MVRV

ارزش بازار یا MV به معنای ارزش کل بازار دارایی مورد نظر و RV یا Realized Value بیان کننده ارزش واقعی و تحقق یافته آن دارایی است.برای بیان ارزش بازار ارزهای دیجیتال از راه های مختلفی استفاده می شود که یکی از روش های مورد استفاده نسبت MVRV است. MVRV مخفف Market Value/Realized Value بوده و به عنوان یکی از مهم ترین شاخص های ارزیابی دقیق ارزش بازار یک رمزارز مورد استفاده قرار می گیرد. در واقع نسبت MVRV (ارزش بازار به ارزش واقعی) نسبت سرمایه بازار یک دارایی به سرمایه تحقق یافته آن است. با مقایسه این دو معیار، می توان از MVRV برای درک زمانی که قیمت بالاتر یا پایین تر از "ارزش منصفانه" است استفاده کرد، در نتیجه به تشخیص نقاط بالا و پایین بازار و دارایی موردنظر کمک می کند.

## نسبت MVRV چیست؟
نسبت (market-value-to-realized-value) MVRV به عنوان یک روش برای سنجش نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته ابداع شد. این روش باعث افزایش دقت در تحلیل ها می شود. MVRV  نسبتی از ارزش بازار یک سهم به ارزش واقعی آن سهم را بیان می کند. با مقایسه این دو معیار می توان دریافت که آیا که قیمت بالاتر یا پایین از ارزش منصفانه آن سهم است یا خیر و برای ارزیابی میزان سودآوری بازار استفاده کرد. انحرافات شدید بین ارزش بازار و ارزش تحقق یافته را می توان برای شناسایی سطوح بالا و پایین بازار استفاده کرد زیرا به ترتیب دوره های سود و زیان غیر واقعی سرمایه گذار را منعکس می کند. این نسبت با تلاش های دیوید پوئل و مراد محموداف و با استفاده از اطلاعات بلاک چین بیت کوین در سال 2018، ایجاد شد. 

## معیارهای لازم برای سنجش نسبت MVRV
 ارزش بازار (Market Value)
Market Value یا Market Capitalization که به آن به اختصار مارکت کپ می گویند اصطلاحی شناخته شده بین فعالین در حوزه بازارهای مالی است و به معنی ارزش بازار می باشد. محاسبه ارزش بازار برای بدست آوردن نسبت MVRV ضروری است. برای بدست آوردن Market Value کار مشکلی پیش رو ندارید. تنها کافی است تعداد کل رمز ارزهای موجود را در قیمت روز آن ضرب کنید تا مارکت کپ به دست بیاید.
می توان گفت هر چه ارزش بازار یک ارز دیجیتال بالاتر باشد، تسلط بیشتری در بازار دارد. از این رو، ارزش بازار به عنوان یکی از مهم ترین معیار ها برای رتبه بندی دارایی های دیجیتال در نظر گرفته می شود.
ارزش تحقق یافته (Realized Value)
Realized Value یا ارزش تحقق یافته که در فارسی به آن ارزش واقعی بازار هم می گویند؛ به عنوان یک مقیاس برای سنجش ارزش واقعی بازار ارائه شده است. قبل از شرح نسبت MVRV لازم است با مفهوم ارزش تحقق یافته آشنا شویم. برای سنجیدن ارزش تحقق یافته به جای گرفتن قیمت فعلی بیت کوین، قیمت هر بیت کوین را در آخرین جابجایی یعنی آخرین باری که از یک کیف پول به کیف پول دیگری ارسال شده است محاسبه می کنیم. سپس همه این قیمت‌ها را جمع کرده و میانگین آن‌ها را محاسبه می‌کنیم. حالا این میانگین قیمت را در تعداد کل سکه های در گردش ضرب می کنیم. با این کار، احساسات کوتاه مدت بازار را که در اندازه گیری ارزش بازار لحاظ می شد، حذف می کنیم. بنابراین، این روش را می‌توان به ‌عنوان معیار بلندمدت واقعی‌تری برای قیمت بیت‌کوین در نظر گرفت، نه مارکت کپ که بر اساس احساسات سرمایه‌گذاران در لحظه ایجاد می شود.

## کاربرد MVRV

از نسبت MVRV  برای تفسیرهای تحلیل های درون زنجیره ای (OnChain) استفاده می شود. با این نسبت می فهمید که آیا رمزارز شما به صورت واقعی و منصفانه ارزش گذاری شده است یا خیر؟ از نسبت MVRV برای بیان سقف و کف هم استفاده می شود. به این معنا که زمانی که این نسبت برای دارایی رمزارزی مانند بیت کوین عدد بالایی را نشان می دهد یعنی به دلیل فشار فروش احتمالا قیمت بیت کوین بیش از حد ارزش گذاری شده است و برعکس زمانی که به دلیل حجم بالای خرید این نسبت برای بیت کوین عدد پایینی را نشان می دهد یعنی بیت کوین کمتر از ارزش واقعی آن ارزش گذاری شده است.

MVRV تفاوت بین قیمت فعلی بیت کوین و میانگین قیمتی که بیت کوین خریداری شده را نشان می دهد. با رسیدن به حد افراطی، ممکن است معامله گران تمایل به سود بردن داشته باشند.

به طور کلی اگر MVRV عددی بالای ۱ را نشان دهد این به معنای تاثیرگذاری سرمایه گذاران جدید است نه هولدرهای بیت کوین.

 اگر MVRV زیر 1 باشد، به این معناست که بازار ارز دیجیتال مورد نظر به طور متوسط "کم ارزش" است، به این معنی که اکثر مردم در صورت فروش دارایی های خود، متوجه ضرر می شوند. در حالت کمتر از 1، هولدرها به احتمال خیلی کم بیت کوین‌ های خود را بفروشند که نشان ‌دهنده فاز انباشت در بازار است.

به خاطر داشته باشید که این مورد در حالت ایده آل است و شامل آدرس های کلیدهای خصوصی گم شده نمی شود. راه تعدیل این امر نگاه به مقادیر تاریخی نسبت MVRV است. از آنجایی که این نسبت به حداکثرها یا حداقل های تاریخی نزدیک می شود، احتمال وجود یک بازار بسیار کم ارزش بیشتر است.

استفاده از MVRV برای اطلاع از نزدیک بودن دارایی به منطقه "فرصت" یا "خطر" به کار می رود. مفهوم منطقه خطر بسیار ساده است. هنگامی که بازده معامله گران متوسط برای مدت زمان معینی از زمان سرمایه گذاری اولیه آنها به طور غیر عادی بالا می رود، این اغلب نشانه آن است که دارایی به دلیل متغیرهایی مانند سود حاصل از این دارایی ها بیش از حد ارزش گذاری می شود.

از نسبت MVRV بیشتر برای تحلیل قیمت بیت کوین استفاده می شود. در این صورت باید دو آستانه را در نظر داشته باشید:

حد بالا یا Upper limit که برابر با ۳.۷ است. اگر نسبت به دست آمده برای بیت کوین از این عدد بیشتر باشد یعنی بیت کوین بیشتر از ارزش واقعی اش قیمت گذاری شده است.

حد پایین یا Lower limit که برابر با عدد 1 است. اگر نسبت MVRV کمتر از 1 به دست آمد یعنی بیت کوین از ارزش واقعی خود کمتر قیمت گذاری شده است.

## رابطه بین ارزش بازار و ارزش تحقق یافته
نسبت MVRV یا مقایسه کل ارزش بازار تحقق یافته با ارزش فعلی آن، ایده ای از کیفیت کلی سرمایه گذاری های انجام گرفته در این بازار به دست می دهد. اگر ارزش بازار بیت کوین به طور قابل توجهی بالاتر از ارزش تحقق یافته باشد، سرمایه گذاران بیت کوین به طور متوسط در سود هستند.
از سوی دیگر، اگر ارزش بازار نزدیک یا کمتر از ارزش تحقق یافته باشد، احتمال اینکه سرمایه گذاران به طور متوسط متحمل ضرر شوند وجود دارد. اما این بدان معنا نیست که همه سرمایه گذاران ضرر می کنند. نسبت MVRV با تقسیم ارزش بازار بر کل ارزش تحقق یافته محاسبه می شود.

نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی یا تحقق یافته با نام MVRV شناخته می شود و یکی از شاخص های مهم در تحلیل قیمت یک دارایی و یا ارز دیجیتال است. از این نسبت برای تخمین قیمت رمزارزها در تحلیل های مالی استفاده می شود. به عبارت دیگر می توانید بفهمید آیا رمزارز شما به طور واقعی ارزش گذاری شده یا نه؟ فقط کافی است ارزش بازار رمزارز را به ارزش تحقق یافته آن تقسیم کنید تا MVRV را به دست آورید.


medium_Untitled-1.jpg

small_Untitled-1.jpg

thumbnail_Untitled-1.jpg

Untitled-1.jpg

نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی یا تحقق یافته با نام MVRV شناخته می شود و یکی از شاخص های مهم در تحلیل قیمت یک دارایی و یا ارز دیجیتال است.

نسبت MVRV سال ۲۰۱۸ توسط مراد محموداُف (Murad Mahmudov) و دیوید پوئل (David Puell) بیان شد. برای درک بهتر این نسبت باید دو معیار را درنظر گرفت که عبارتند از MV و RV. 

نحوه محاسبه نسبت MVRV 

دقیق‌تر برای بیان ارزش دلاری بازار ارزهای دیجیتال است.  در این مقاله بررسی می‌کنیم که نسبت MVRV چیست، چطور محاسبه می‌شود و چه کاربردی دارد. 
## نسبت MVRV چیست؟

مفهوم نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی یا Market Value/Realized Value (به‌اختصار MVRV) در سال ۲۰۱۸ توسط مراد محموداُف (Murad Mahmudov) و دیوید پوئل (David Puell) ابداع شد. اما نسبت MVRV چیست و چطور کار می‌کند.

همانطور که مشاهده می‌کنید ۲ مشخصه در این مفهوم وجود دارد:

ارزش کل بازار (Market Value) که به آن مارکت کپ (Market Cap) هم گفته می‌شود.
ارزش واقعی یا تحقق‌یافته بازار (Realized Value)

مقایسه ارزش واقعی و مارکت کپ بازار به ما کمک می‌کند که متوجه شویم در یک زمان مشخص، ارزش کل بازار در چه وضعیتی قرار دارد؛ آیا بیش از حد ارزش‌گذاری شده است و در حباب قیمتی هستیم یا نه بازار زیر ارزش واقعی خود قرار دارد؟ آیا یک رمزارز بیش از قیمت واقعی آن خرید و فروش می‌شود یا نه؟ بیایید پیش از پرداختن به اینکه فرمول نسبت MVRV چیست، کمی درباره مفهوم دو معیار ارزش واقعی بازار و ارزش کل بازار صحبت کنیم.

## ارزش بازار یا مارکت کپ چیست؟

ارزش بازار یا Market Value یکی از رایج‌ترین اصطلاحات در بازار رمزارزها است که با عنوان مارکت کپ یا Market Capitalization هم شناخته می‌شود. محاسبه ارزش بازار بسیار ساده است؛ قیمت کنونی ارز را در تعداد کل در گردش آن رمزارز ضرب کنیم. برای مثال، ارزش بازار بیت کوین از ضرب تعداد بیت کوین‌های عرضه شده تا این لحظه در قیمت لحظه‌ای بیت کوین بدست می‌آید. براساس اطلاعات درون زنجیره‌ای، تاکنون حدود ۱۸.۸ میلیون رمز ارز بیت کوین عرضه شده است و قیمت آن در زمان نگارش مقاله معادل ۴۳,۸۰۰ دلار است؛ ارزش بازار بیت کوین از ضرب ۱۸.۸ میلیون در ۴۳,۸۰۰ بدست می‌آید؛ در نتیجه ارزش بازار بیت کوین در این لحظه معادل ۸۲۳ میلیارد دلار است.

به همین طریق می‌توان ارزش بازار تک تک رمزارزها را محاسبه کرد. در انتها با جمع کردن مارکت کپ تمام رمزارزها، مارکت کپ کل بازار ارزهای دیجیتال بدست می‌آید. این روشی شناخته شده برای بیان میزان سرمایه وارد شده به یک بازار مالی است. البته این روش، دقت کافی برای بیان ارزش دلاری یک بازار را ندارد و مفهوم ارزش واقعی به عنوان جایگزین برای این روش مطرح شده است. یکی دیگر از ابزارهایی که احتمالا در بازار رمز ارزها با آن مواجه شده‌اید که برآمده از ارزش بازار هر ارز و مقایسه آن با ارزش کل بازار است، شاخص سلطه یا دامیننس رمز ارزهاست. از تقسیم ارزش بازار هر یک از رمز ارزها بر ارزش کل بازار، شاخص سلطه آن ارز بدست می‌آید. برای مثال شاخص سلطه یا Dominance بیت کوین در این لحظه ۴۲ درصد است.

## ارزش واقعی چیست؟

ارزش واقعی یا Realized Value، بیان دقیق‌تری از میزان هزینه صرف شده برای خرید رمزارزهای در گردش است. در محاسبه ارزش واقعی، رمزارزهای از دست رفته لحاظ نمی‌شوند. برای اینکه متوجه شوید ارزش واقعی یک رمزارز چطور محاسبه می‌شود به مثال زیر توجه کنید:

فرض کنید در یک کیف پول ۳۰ عدد بیت کوین وجود دارد که از ۳ تراکنش مختلف به این کیف پول ارسال شده‌اند:

۱۰ عدد بیت کوین که به قیمت ۵,۰۰۰ دلار خریده شده
۵ عدد بیت کوین که به قیمت ۱۵,۰۰۰ دلار خریداری شده
۱۵ عدد بیت کوین که با قیمت ۱۰,۰۰۰ دلار خریداری شده

ارزش واقعی از طریق محاسبه مجموع قیمت خرید همه بیت کوین‌های موجود در کیف پول محاسبه می‌شود.

می‌توانیم ارزش واقعی همه رمزارزها را به این طریق محاسبه کنیم. عدد به‌دست آمده تخمینی از کل هزینه‌ای که کاربران برای خرید رمزارز صرف کرده‌اند را در اختیار ما قرار می‌دهد که به آن ارزش واقعی کل بازار، Realized Cap یا Realized Value گفته می‌شود.

## نحوه محاسبه نسبت MVRV چگونه است

نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی را می‌توان با تقسیم ارزش بازار یک رمزارز (Market Cap) بر ارزش واقعی بازار (Realized Value) آن رمزارز به دست آورد.

از محاسبه نسبت MVRV بیشتر برای تحلیل قیمت بیت کوین استفاده می‌شود. برای استفاده از این نسبت در معاملات بیت کوین باید ۲ حد آستانه زیر را در نظر بگیرید:

حد بالا (Upper limit) که ۳.۷ است. در صورتی که MVRV به‌دست آمده بالاتر از این سطح باشد، یعنی قیمت بیت کوین بیش از قیمت واقعی آن ارزش‌گذاری شده است (براساس تاریخچه قیمتی بیت کوین).

حد پایین (Lower limit) که ۱ است. اگر MVRV کمتر از این سطح بیاید، نماینگر این است که قیمت بیت کوین کمتر از ارزش واقعی آن ارزش‌گذاری شده است.


سرمایه‌گذاران که اخیرا بیت کوین خریداری کرده‌اند ارزش بازار را تعیین می‌کنند، نه هولدرهای بیت کوین. در صورتی که عدد MVRV کمتر از یک باشد، نشان می‌دهد که هولدرها ارز بازار را تعیین می‌کنند و نه سرمایه‌گذاران کوتاه مدت بیت کوین.

داده‌های تاریخی (Historical Data) نشانگر این است که زمانی که MVRV بیت کوین کمتر از ۱ بوده، احتمال کمتری وجود داشته که هولدرها بیت کوین‌های خود را بفروشند و نشان‌دهنده فاز انباشت (Accumulation phase) در بازار است.

## کاربردهای نسبت MVRV چیست؟

در وهله اول از این نسبت برای تفسیر دیتای آن چین استفاده می‌شود. با مقایسه ارزش بازار و ارزش واقعی رمزارز متوجه می‌شوید که آیا قیمت کنونی ارز دیجیتال واقعی است یا نه. این ابزار برای تشخیص سقف و کف بازار هم کاربرد دارد. مثلاً زمانی که عدد این نسبت برای بیت کوین بسیار زیاد می‌شود، احتمالاً قیمت بیت کوین بیش از حد ارزش‌گذاری شده است که احتمالاً به دلیل فشار فروش است. از طرف دیگر زمانی که این نسبت بسیار کم است، ممکن است رمزارز کمتر از ارزش واقعی آن ارزش گذاری شده باشد که احتمالاً به دلیل حجم بالای خرید است. در واقع MVRV اطلاعات ارزشمندی درباره رفتارهای تریدرها هنگام خرید و فروش به ما می‌دهد.


یکی از شاخص‌های کاربردی برای تحلیل وضعیت بازار، MVRV است. از نسبت ارزش کل بازار یک رمزارز بر ارزش واقعی آن، MVRV به‌دست می‌آید که از آن به‌منظور تخمین ارزش واقعی دارایی استفاده می‌شود. برای محاسبه این شاخص کافی است مارکت کپ را بر ارزش واقعی رمزارز تقسیم کنیم.



large_market-update-crypto-assets-slowly-gather-gains-bitcoin-needs-capital-inflow-ada-jumps-85.jpg

medium_market-update-crypto-assets-slowly-gather-gains-bitcoin-needs-capital-inflow-ada-jumps-85.jpg

small_market-update-crypto-assets-slowly-gather-gains-bitcoin-needs-capital-inflow-ada-jumps-85.jpg

thumbnail_market-update-crypto-assets-slowly-gather-gains-bitcoin-needs-capital-inflow-ada-jumps-85.jpg

market-update-crypto-assets-slowly-gather-gains-bitcoin-needs-capital-inflow-ada-jumps-85.jpg

یکی از شاخص‌های کاربردی برای تحلیل وضعیت بازار، MVRV است. از نسبت ارزش کل بازار یک رمزارز بر ارزش واقعی آن، MVRV به‌دست می‌آید که از آن به‌منظور تخمین ارزش واقعی دارایی استفاده می‌شود. برای محاسبه این شاخص کافی است مارکت کپ را بر ارزش واقعی رمزارز تقسیم ک

حتما با مفهوم ارزش بازار یا مارکت کپ آشنا هستید. آیا برای بیان ارزش بازار، راه دقیقتری وجود دارد؟ آیا فرمولی برای یافتن ارتباط میان ارزش بازار و ارزش واقعی بازار رمزارزها وجود دارد؟ پاسخ مثبت است. Realized Value یا ارزش واقعی بازار معیاری 

نسبت MVRV چیست؟

بازار معیاری دقیق‌تر برای بیان ارزش دلاری بازار ارزهای دیجیتال است. در این مقاله بررسی می‌کنیم که نسبت MVRV چیست، چطور محاسبه می‌شود و چه کاربردی دارد. با ما همراه باشید.

## نسبت MVRV چیست؟

مفهوم نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی یا Market Value/Realized Value (به‌اختصار MVRV) در سال ۲۰۱۸ توسط مراد محموداُف (Murad Mahmudov) و دیوید پوئل (David Puell) ابداع شد. اما نسبت MVRV چیست و چطور کار می‌کند. همانطور که مشاهده می‌کنید ۲ مشخصه در این مفهوم وجود دارد:

ارزش کل بازار (Market Value) که به آن مارکت کپ (Market Cap) هم گفته می‌شود.
ارزش واقعی یا تحقق‌یافته بازار (Realized Value)

مقایسه ارزش واقعی و مارکت کپ بازار به ما کمک می‌کند که متوجه شویم در یک زمان مشخص، ارزش کل بازار در چه وضعیتی قرار دارد؛ آیا بیش از حد ارزش‌گذاری شده است و در حباب قیمتی هستیم یا نه بازار زیر ارزش واقعی خود قرار دارد؟ آیا یک رمزارز بیش از قیمت واقعی آن خرید و فروش می‌شود یا نه؟ بیایید پیش از پرداختن به اینکه فرمول نسبت MVRV چیست، کمی درباره مفهوم دو معیار ارزش واقعی بازار و ارزش کل بازار صحبت کنیم.

## ارزش بازار یا مارکت کپ چیست؟

ارزش بازار یا Market Value یکی از رایج‌ترین اصطلاحات در بازار رمزارزها است که با عنوان مارکت کپ یا Market Capitalization هم شناخته می‌شود. محاسبه ارزش بازار بسیار ساده است؛ قیمت کنونی ارز را در تعداد کل در گردش آن رمزارز ضرب کنیم. برای مثال، ارزش بازار بیت کوین از ضرب تعداد بیت کوین‌های عرضه شده تا این لحظه در قیمت لحظه‌ای بیت کوین بدست می‌آید. براساس اطلاعات درون زنجیره‌ای، تاکنون حدود ۱۸.۸ میلیون رمز ارز بیت کوین عرضه شده است و قیمت آن در زمان نگارش مقاله معادل ۴۳,۸۰۰ دلار است؛ ارزش بازار بیت کوین از ضرب ۱۸.۸ میلیون در ۴۳,۸۰۰ بدست می‌آید؛ در نتیجه ارزش بازار بیت کوین در این لحظه معادل ۸۲۳ میلیارد دلار است.

به همین طریق می‌توان ارزش بازار تک تک رمزارزها را محاسبه کرد. در انتها با جمع کردن مارکت کپ تمام رمزارزها، مارکت کپ کل بازار ارزهای دیجیتال بدست می‌آید. این روشی شناخته شده برای بیان میزان سرمایه وارد شده به یک بازار مالی است. البته این روش، دقت کافی برای بیان ارزش دلاری یک بازار را ندارد و مفهوم ارزش واقعی به عنوان جایگزین برای این روش مطرح شده است. یکی دیگر از ابزارهایی که احتمالا در بازار رمز ارزها با آن مواجه شده‌اید که برآمده از ارزش بازار هر ارز و مقایسه آن با ارزش کل بازار است، شاخص سلطه یا دامیننس رمز ارزهاست. از تقسیم ارزش بازار هر یک از رمز ارزها بر ارزش کل بازار، شاخص سلطه آن ارز بدست می‌آید. برای مثال شاخص سلطه یا Dominance بیت کوین در این لحظه ۴۲ درصد است.


## ارزش واقعی چیست؟

ارزش واقعی یا Realized Value، بیان دقیق‌تری از میزان هزینه صرف شده برای خرید رمزارزهای در گردش است. در محاسبه ارزش واقعی، رمزارزهای از دست رفته لحاظ نمی‌شوند. برای اینکه متوجه شوید ارزش واقعی یک رمزارز چطور محاسبه می‌شود به مثال زیر توجه کنید:

فرض کنید در یک کیف پول ۳۰ عدد بیت کوین وجود دارد که از ۳ تراکنش مختلف به این کیف پول ارسال شده‌اند:

۱۰ عدد بیت کوین که به قیمت ۵,۰۰۰ دلار خریده شده
۵ عدد بیت کوین که به قیمت ۱۵,۰۰۰ دلار خریداری شده
۱۵ عدد بیت کوین که با قیمت ۱۰,۰۰۰ دلار خریداری شده
ارزش واقعی از طریق محاسبه مجموع قیمت خرید همه بیت کوین‌های موجود در کیف پول محاسبه می‌شود. 

به عبارتی صاحب کیف پول به ازای هر بیت کوین به‌طور میانگین ۹۱۶۶.۶۶ دلار پرداخت کرده است. آیا این خریدار سود کرده یا ضرر؟ در جواب باید بگوییم که بستگی به قیمت کنونی بیت کوین دارد. اگر قیمت کنونی بیت کوین کمتر از ۹۱۶۶.۶۶ دلار باشد، بنابراین خریدار با توجه به قیمت کنونی آن ارز، بیشتر از ارزش کنونی این رمزارز بابت آن هزینه کرده است. اما اگر قیمت کنونی بیت کوین بیشتر از ۹۱۶۶.۶۶ دلار باشد، خریدار در مقایسه با قیمت کنونی بیت کوین، آن را در قیمت کمتری خریداری کرده و برای او هرچه قیمت بالاتر رود، بازار بالاتر از ارزش واقعی خود معامله شده است.

برای مثال قیمت بیت کوین در حال حاضر ۴۳,۳۵۱ دلار است و این ۳۰ رمزارز ارزشی معادل ۱,۳۰۰,۵۳۰ دلار دارند و اگر دارنده آن‌ها را بفروشد ۱,۰۲۵,۵۳۰ دلار سوده کرده است.

می‌توانیم ارزش واقعی همه رمزارزها را به این طریق محاسبه کنیم. عدد به‌دست آمده تخمینی از کل هزینه‌ای که کاربران برای خرید رمزارز صرف کرده‌اند را در اختیار ما قرار می‌دهد که به آن ارزش واقعی کل بازار، Realized Cap یا Realized Value گفته می‌شود.

## نحوه محاسبه نسبت MVRV چگونه است

نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی را می‌توان با تقسیم ارزش بازار یک رمزارز (Market Cap) بر ارزش واقعی بازار (Realized Value) آن رمزارز به دست آورد.
از محاسبه نسبت MVRV بیشتر برای تحلیل قیمت بیت کوین استفاده می‌شود. برای استفاده از این نسبت در معاملات بیت کوین باید ۲ حد آستانه زیر را در نظر بگیرید:

حد بالا (Upper limit) که ۳.۷ است. در صورتی که MVRV به‌دست آمده بالاتر از این سطح باشد، یعنی قیمت بیت کوین بیش از قیمت واقعی آن ارزش‌گذاری شده است (براساس تاریخچه قیمتی بیت کوین).

حد پایین (Lower limit) که ۱ است. اگر MVRV کمتر از این سطح بیاید، نماینگر این است که قیمت بیت کوین کمتر از ارزش واقعی آن ارزش‌گذاری شده است.

عدد ۱ نقطه مهمی در تفسیر نسبت MVRV بیت کوین محسوب می‌شود. اگر MVRV بیشتر از ۱ باشد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران که اخیرا بیت کوین خریداری کرده‌اند ارزش بازار را تعیین می‌کنند، نه هولدرهای بیت کوین. در صورتی که عدد MVRV کمتر از یک باشد، نشان می‌دهد که هولدرها ارز بازار را تعیین می‌کنند و نه سرمایه‌گذاران کوتاه مدت بیت کوین.

داده‌های تاریخی (Historical Data) نشانگر این است که زمانی که MVRV بیت کوین کمتر از ۱ بوده، احتمال کمتری وجود داشته که هولدرها بیت کوین‌های خود را بفروشند و نشان‌دهنده فاز انباشت (Accumulation phase) در بازار است.

## کاربردهای نسبت MVRV چیست؟

در وهله اول از این نسبت برای تفسیر دیتای آن چین استفاده می‌شود. با مقایسه ارزش بازار و ارزش واقعی رمزارز متوجه می‌شوید که آیا قیمت کنونی ارز دیجیتال واقعی است یا نه. این ابزار برای تشخیص سقف و کف بازار هم کاربرد دارد. مثلاً زمانی که عدد این نسبت برای بیت کوین بسیار زیاد می‌شود، احتمالاً قیمت بیت کوین بیش از حد ارزش‌گذاری شده است که احتمالاً به دلیل فشار فروش است. از طرف دیگر زمانی که این نسبت بسیار کم است، ممکن است رمزارز کمتر از ارزش واقعی آن ارزش گذاری شده باشد که احتمالاً به دلیل حجم بالای خرید است. در واقع MVRV اطلاعات ارزشمندی درباره رفتارهای تریدرها هنگام خرید و فروش به ما می‌دهد.


یکی از شاخص‌های کاربردی برای تحلیل وضعیت بازار، MVRV است. از نسبت ارزش کل بازار یک رمزارز بر ارزش واقعی آن، MVRV به‌دست می‌آید که از آن به‌منظور تخمین ارزش واقعی دارایی استفاده می‌شود. برای محاسبه این شاخص کافی است مارکت کپ را بر ارزش واقعی رمزارز تقسیم کنیم.




large_1401-03-11-19.14.27.jpg

medium_1401-03-11-19.14.27.jpg

small_1401-03-11-19.14.27.jpg

thumbnail_1401-03-11-19.14.27.jpg

1401-03-11-19.14.27.jpg

حتما با مفهوم ارزش بازار یا مارکت کپ آشنا هستید. آیا برای بیان ارزش بازار، راه دقیقتری وجود دارد؟ آیا فرمولی برای یافتن ارتباط میان ارزش بازار و ارزش واقعی بازار رمزارزها وجود دارد؟ پاسخ مثبت است. Realized Value یا ارزش واقعی 



# MVRV